Netflix Hisse Senetleri Warner Bros. Discovery Satın Alma Planı Açıklandıktan Sonra %4,14 Geriledi

Netflix'in Warner Bros. Discovery için yaptığı 72 milyar dolarlık cesur hamlesi, yatırımcıların balonlaşan borç hayaletiyle boğuşmasıyla piyasalarda şok dalgaları gönderdi ve hisseler keskin bir şekilde düştü. Yayın devi, anlaşmayı geçici banka finansmanı (59 milyar dolar) ve kalıcı borç enstrümanlarının bir karışımıyla finanse etmeyi planlıyor; bu da mevcut 15 milyar dolarlık borç yükünü satın alma sonrasında 75 milyar dolara çıkararak beş katına çıkarabilir.

Düzenleyici engeller büyük görünüyor. Rekabet hukuku incelemeleri zorlu olabilir, ancak Netflix YouTube ve TikTok'tan gelen rekabetin birleşmeyi haklı çıkardığını savunuyor. Discovery'nin doğrusal TV varlıkları, anlaşma yapısında dikkat çekici bir şekilde eksik - bu, düzenleyicilere potansiyel bir taviz olabilir.

Bu hamle, Netflix'in içerik hakimiyeti için durmak bilmeyen baskısını vurguluyor, ancak Wall Street şüpheci kalmaya devam ediyor. Kredi kuruluşları etrafta dolaşıyor ve şirketin borç ağırlıklı yaklaşımı geçmişin kaldıraçlı satın alımlarıyla karşılaştırmalar çekiyor. Piyasa tepkisi, yatırımcıların önemli uygulama riskini fiyatlandırdığını gösteriyor.